Redditova revolucija proti živim skladom udari v žalostno, podrejeno resničnost

resnično brezplačno povratno iskanje telefona

Kaj pomeni saga GameStop, stalna vožnja z vlaki na borzi? Redditov porast zalog trgovca z video igrami ki se je začelo kot za šalo končno uničil enega Hedge sklad Wall Street je (vsaj po posnetkih zaslona) naredil nekaj dnevnih vlagateljev v maloprodajo, ki so nenadoma postali zelo bogati in razbili že tako krhke mite o racionalnem trgu, na katerem temelji naše gospodarstvo in družba.

Odisejada še vedno traja in se spreminja iz minute v minuto, a živahni analitiki so postali veliki. Priča smo francoski revoluciji financ, ko se proletariat dviguje, da spremeni strukturo finančnega reda, zadihani Anthony Scaramucci, tvegani kapitalist in na kratko nekdanji tiskovni predstavnik Bele hiše, rekel v intervjuju za Bloomberg News v sredo zvečer.

To je privlačna analogija ujete . Stvar je v tem, da ima Scaramucci prav, vendar ne tako, kot misli.

Leta 1789 so Francozi zamenjali kralja (katerega so giljotirano ) z diktator (koga oni giljotirano ), ki ga je kasneje nadomestil cesar (ki je trajal dovolj dolgo, da je ustvaril pravni zakonik, ki večinoma velja še danes ). Šef je mrtev, naj šef živi. In glej: doslej so največji zmagovalci še vedno na Wall Streetu, čigar končna moč nad samim ogrodjem, na katerem deluje r / wallstreetbets (to je Wall Street!), Ni bila nikoli v dvomih. Pod ciklusom hype, pod naslovi je bilo očitno, kdo je še vedno glavni.

V četrtek so se mali vlagatelji zaledeneli. Robinhood, Zoomer prijazna aplikacija za brezplačno trgovanje, na kateri je veliko plakatov r / wallstreetbets uporabljali za izražanje svojih stališč, omejeno trgovanje v vsaj 13 delnicah v četrtek zjutraj, vključno z GME in drugimi podjetji Redditors, namenjenimi kratkim stiskom. Druga maloprodajna posredništva, vključno z TD Ameritrade, zdaj omogočajo uporabnikom, da samo prodajo svoje delnice in ne kupijo več.

Poglej tudi: Kdo naj plača za GameStop-Robin Hood Chaos? SEC, zakonodajalci razmišljajo o možnostih

Trgovanje se je nadaljevalo v petek in sredi jutra so delnice GameStocka še vedno znašale astronomskih 340 dolarjev, kar je skoraj 20-krat več kot v začetku januarja. Komisija za vrednostne papirje in borzo - ustanovljena leta 1934 med veliko depresijo z namenom, da bi se izognila še eni taki nesreči - rekel preiskovalo bi Robinhood in druga posredniška podjetja. V primeru Robinhooda bo SEC nadaljeval s preiskavo: regulatorji kaznovan podjetje sredi decembra 65 milijonov dolarjev za skrivanje finančnih dogovorov s trgovskimi podjetji. Navsezadnje ne tako demokratično.

Regulatorji lahko še sprejmejo nadaljnje ukrepe. Zaščitili bomo male vlagatelje, kadar dejstva dokazujejo zlorabo ali manipulativno trgovalno dejavnost, ki je prepovedana z zveznimi zakoni o vrednostnih papirjih, je zapisala SEC v svoji izjavi. Vmes je četrtkov zasuk pripeljal do zelo neskladnega trenutek sočutja med Tedom Cruzom in Aleksandro Ocasio Cortez ter prisilil senatorko Elizabeth Warren, da se pritoži, da je vse to dopuščalo pomanjkanje predpisov. Toda zdaj je skupna vsota predmetna lekcija istim plakatom, ki so si zapomnili in se potrudili, da bi gledali Melvin Capital, kako na ulici curlja kri, zavedati se da je igra še vedno nameščena proti njim.

Če je prišlo do kakšne revolucije, je to, da so r / wallstreetbets le demokratizirali tržno manipulacijo - zelo star trik z Wall Streeta. Ali še huje, internet je le zagotovil platformo za iluzijo nadzora, Wall Street pa je imel palec na lestvici in ves čas pobiral ves pravi dobiček.

Z velikimi denarji, kot so institucionalni hedge skladi, ki so sprožili imbroglio s skrajšavanjem delnic GameStopa, je bilo med četrtkovo prekinitvijo še vedno dovoljeno prosto trgovati. Medtem ko je javno odpuščanje krvi Melvin Capital povzročilo veliko veselih tweetov, drugi veliki lonci denarja povzročajo večje ubijanje na prostem, vendar stran od žarometov.

Večina delnic GameStop-a je v lasti z velikim, institucionalnim kapitalom. Če so Redditors zaslužili na tisoče ali milijone, je institucionalni kapital ustvaril milijarde. Kot VICE poročali , v vložkih SEC, oddanih v torek, je BlackRock poročal, da je njegovo imetje v GameStopu, vredno decembra 174 milijonov dolarjev, zdaj ocenjeno na več kot 3,1 milijarde dolarjev.

Tudi če BlackRock ne bi obstajal, bi Wall Street še vedno prišel na vrh med GameStockom, saj vodijo posle. Kot poslovni pisec Alexis Goldstein napisal v njenem biltenu Markets Weekly obstajajo borznoposredniške družbe, kot je Robinhood, in so donosne, ker trgovci z vsako trgovino ustvarijo majhen dobiček.

V primeru Robinhooda ima Wall Street dvojni rez. Robinhood za vsako transakcijo prejme honorar od ... hedge sklada. Ta hedge sklad, ki deluje kot tako imenovani market maker, v bistvu klirinška hiša za maloprodajo, zasluži z nakupom delnic v sklopih po nižjih cenah, kot jih plačujejo njihove stranke. Majhen dobiček na vsaki delnici, toda plaz penijev.

Ta dogovor, imenovan Payment To Order Flow, se sliši plenilsko, vendar je na Wall Streetu v celoti sprejet - in pojasnjuje tudi, zakaj Wall Street z GameStockom podpira.

En hedge sklad je izgubil denar, drugi hedge sklad je zaslužil. Hiša vedno zmaga, je dejal en vlagatelj in analitik, ki ni hotel navesti svojega imena, da bi lahko svobodno govoril.

Kaj se zgodi potem? GameStop, katerega cena je bila nižja od 10 dolarjev, preden se je začela 40-krat norost, bo sčasoma prišel na zemljo. Najverjetnejši dolgoročni izid je, da se bo cena GameStopa sčasoma približala svoji osnovni ravni, vendar je težko napovedati, kako dolgo bo to trajalo, je dejala Anastassia Fedyk, profesorica financ na Haas School of Business UC Berkeley, katerega strokovno področje vključuje vedenje skupin.

Obstajajo tudi drugi primeri medijske pokritosti, ki je v zadnjih nekaj desetletjih sprožila kratke skoke tečajev delnic. Oglasne deske za trgovanje z delnicami so bile že stoletja zastrupljene z naključnimi anonimnimi objavami, ki oglašujejo to ali ono zalogo; včasih so to vlagatelji, ki poskušajo objavljati proti črpalki in smetišču. V prihodnosti je r / wallstreetbets pokazal sposobnost skoka zalog. To bi moralo institucionalne vlagatelje, kot so veliki hedge skladi, prisiliti k ponovni oceni temeljnega koncepta, imenovanega finance arbitraža .

V učbenikih se lahko arbitraža zvede na kupca, ki na različnih trgih kupi enak vrednostni papir z različnimi vrednostmi, vendar ima vedno koristi od razlike v ceni. To je učinkovit trg, kar je v nekaterih analizah tako ali tako domišljija. Nekateri opozarjajo na r / wallstreetbets kot dokaz, kako trg ni učinkovit. Toda zgodovina trga je polna hype-cikličnih konic in padcev. Tehnične delnice so to storile. Zaloge konoplje so to storile. Kaj je tu resnično drugače?

Poglej tudi: Redditors zdrobili GameStop in prodajalce kratkih sporočil AMC - tukaj sledijo

Čeprav je nenavadno, se vse to nanaša na osnovno ekonomijo, ki ni problem s trgom, je rekel Stephen Lenkey , profesorica financ na Penn State University, ki je nedavno objavila fenomen prodaje na kratko. Kaj pa kdo zmaga? Prodajalci na kratko prodajajo težko, toda druga podjetja z Wall Streeta, ki so posodila vrednostne papirje za kratkoročno prodajo, se dobro znajdejo, je dodal. Wall Street bi se moral zlahka opomoči od tega, toda nezahtevni špekulanti na drobno, ki še vedno držijo klicne opcije, ko pride do orožja, lahko izgubijo celoten delež.

Druga zadihana, kolenska interpretacija pomena GameStocka je, da gre za velikansko kritiko, obsodbo trga. Okupirajte z aplikacijo.

Revolucionarne razmere so, ko se režimi zrušijo in stare modele življenja in delovanja zamenjajo z novimi. Ali lahko kdo realno reče, da se je to zgodilo tukaj, če hedge skladi še vedno obstajajo in še vedno koristijo, ko internetna mafija vlagateljev vzame drug hedge sklad?

Če Wall Street izgubi glavo, smo v redu, je dejala Kristin Hull, ustanoviteljica in izvršna direktorica Nia Impact Capital iz Kalifornije zavestna naložba trdno. In to se še ni zgodilo. Namesto tega so mali vlagatelji prepričani, da lahko in bi morali začeti trgovati na tweetu Elona Muska ali naboru redditskih drek.

Nekateri mali vlagatelji bodo na ta način zaslužili. Po navedbah naj bi One Redditor zaslužil milijone za nakup 50.000 USD. Številni drugi - na primer tisti, ki so kupili na nevzdržnem vrhuncu ali jih pred prodajo niso uspeli prodati - bodo izgubili. Ves čas je igra, ki jo igrajo, še vedno Wall Street. La plus ca sprememba.