Zdaj to počnejo. Največkrat hvala za ta intervju in g. Lewisa Velika kratka , nekakšno nadaljevanje njegove klasike iz obdobja recesije Liar’s Poker, Howie Hubler je postal nezavedna ikona finančne krize. Čeprav je dal preudarno stavo na posojila s subvencijskimi posojili, jo je kompenziral z izjemnimi igrami na nekoliko boljše hipoteke, ki so se izkazale za izredno ničvredne. Kljub temu je banko zapustil z nekaj milijoni dolarjev, piše v knjigi, in se v New Jersey upokojil s telefonsko številko, ki ni na seznamu.
Zgodbena linija negativca z Wall Streeta, tako kot stripovska slaba, ima izrazite prizore. Tu so zgodnja spodobnost, kisli obrat, velik dogodek, pobeg in nato izginotje. Toda tisto, kar včasih pride pozneje, tiha vrnitev, je lahko najbolj dramatično od vsega.
SAMO GA POZNAM kot dobrega človeka. In prepričana sem, da bo v bistvu prišel na vrh zaradi tega, kdo je. Toda težko je analizirati njegov svet, je dejal oče bankirja, nepremičninski posrednik iz New Jerseyja po imenu Howard Hubler Jr. Njegov sin je tehnično Howard Hubler III. Drugi fant je bil najtrši od vseh treh. Umrl je pri 97 letih in nikoli nisem dobil nobene besede.
Tudi sin z Wall Streeta je težek. Nekdanji nogometaš državne šole Montclair, je opisan v Velika kratka kot glasen, svojeglav in ustrahovanje, tip, ki se na vsako intelektualno kritiko njegovega posla odzove tako, da kritiku reče, naj se mu umakne iz obraza.
Kaj pa je osebnostna muha, ko ste najboljši trgovec z obveznicami Morgan Stanley? V tem, kar je počel, je bil dober in pameten. Konec leta 2004 je bil skeptičen do hipotekarnega posla in si je želel novih načinov stave. Ugotovil je, da so mu kupci Morgana Stanleyja pripravljeni prodati zamenjave kreditnih kartic na združenjih hipotekarnih posojil z visoko stopnjo ugodnosti, kar pa je, čeprav obstaja veliko poetičnih načinov, kot da bi sklenili čudovito zavarovalno polico za hišo, ki ste jo zgradili v živahnem pesku.
Toda padec gospodarstva se je začel nekaj časa, kar je predstavljalo težavo gospodu Hublerju, ki je bil aprila 2006 zadolžen za lastni hedge sklad Morgan Stanley, imenovan Global Proprietary Credit Group. Da bi nadoknadil milijone dolarjev, kolikor jih je stalo opravljanje njegovih prvorazrednih stav, dokler niso prišli slabi časi, je prodal zavarovanje za nekoliko boljše hipoteke. Stavil je na katastrofo, za katero je očitno videl, da prihaja, nato pa proti hujši katastrofi, za katero je bil slep - strinjal se je, da bo zavaroval sosednjo hišo, lepšo, a v istem pesku. In ker je zavarovanje nečesa, kar je manj tvegano, manj donosno, je moral prodati večkratno količino zamenjav, kot jo je sam kupil.
Pred padcem Velika kratka poroča, da je bila skupina gospoda Hublerja užaljena, ko je glavni direktor za tveganja Morgana Stanleyja naročil teste, da bi ugotovil, kaj bi se lahko zgodilo z njihovimi stavami, če bi privzeto povzročilo 10-odstotno izgubo njihovega osnovnega sklada, kar pa se jim ni zdelo nikoli. Prihodnji padec je bil štirikrat slabši. New York Times dejal, da njegove stave stanejo Morgana Stanleyja 10 milijard dolarjev. John Mack, direktor banke John Mack, je meni, da je to neprijetno zame, za naše podjetje.
Kaj se je zgodilo z Howie Hubler? Je ta mesec vprašal Steve Kroft 60 minut .
Morgan Stanley lahko odstopi in s seboj vzame milijone dolarjev, odgovarja gospod Lewis. Nazaj na desetine milijonov dolarjev.
AMPAK ŽIVLJENJE TREČE za padle direktorje Wall Streeta. Lehmanova nekdanja finančna direktorica Erin Callan menda veliko časa preživi v predilnem studiu East Hamptona; Jimmy Cayne iz Bear Stearnsa naj bi igral veliko bridža; in Stan O’Neal iz Merrill Lynch sedi na deski velikega proizvajalca aluminija. Medtem so nekdanji vrhunski hipotekarni posredniki, kot je Jack Soussana, ustanovili podjetja za spreminjanje posojil, ki posojilojemalcem zaračunajo vnaprej provizije v zameno za obljubo, da bodo posojilodajalci znižali plačila. Nisem senčna oseba, je rekel Časi lansko leto. Pravkar smo spremenili scenarij in izdelek, ki smo ga prodajali.
Preko reke Hudson se je gospod Hubler v pisarni v Rumsonu v državi New York tiho vrnil v hipotekarni posel. Po tržnih materialih je z nekdanjimi kolegi iz Morgana Stanleyja ustanovil podjetje, ki je hipotekarnim posojilodajalcem svetovalo, katerih posojilojemalci grozijo, da se bodo oddaljili od domov, ki so vredni manj, kot jim dolgujejo.
Imenujejo se skupina posojilne vrednosti.
Prejšnji mesec je družba napovedala patentni program, ki lastnikom domov obljublja denarne nagrade, če ostanejo in v celoti izplačajo hipoteke. Nič drugače kot jaz, ko sem v vrečo na kuhinjsko mizo spravil 20.000 dolarjev in rekel: 'To je tvoj denar,' mi je ta teden povedal Frank Pallotta, izvršni podpredsednik podjetja in nekdanji bankir Morgan Stanley. Ne morem govoriti prek številk. Toda mnogi smo se prijavili. Smo v živo in se valjamo.
Podjetje gospoda Hublerja vključuje tudi izvršnega direktorja njegove stare lastniške trgovske enote. Privzeto je pri mnogih posojilojemalcih privzeto: Medtem ko izgubijo dom, se rešijo hipotekarne odgovornosti še večje vrednosti, piše na njegovem spletnem mestu in se sklicuje na milijone ameriških gospodinjstev, ki dolgujejo svojim domom več, kot so vredni domovi. Trenutno je v tej državi vsako četrto prebivališče s hipoteko pod vodo.
Skupina Loan Value Group posojilodajalcem zaračuna provizije v zameno za organizacijo nagrade, ki lastnikom stanovanj daje spodbudo, da ne zamudijo. Ker je preprosto odhod lahko finančno smiseln, pravijo v podjetju, je rešitev ciljati na kreditno knjigo posojilojemalca.
G. Hubler ne bi govoril za ta članek. Precej odločen je, da o tem ne govori, je dejal tiskovni predstavnik. Tudi Richard Santulli, novoimenovani predsednik družbe, ki je bil do lanskega avgusta direktor družbe za delno lastništvo letal NetJets; niti član uprave Michael Goodman, nekdanji predsednik uprave J.G. Wentworth, podjetje za plačilo pavšalnih zneskov (zavedamo se, da je težko čakati!), Ki je lani vložilo zahtevek za stečaj.
Toda gospod Pallotta, izvršni podpredsednik, je bil pripravljen spregovoriti. Ljudje se počutijo, kot da veste, Howie je bil problem in Wall Street problem, je dejal. In veste kaj? Če bi bilo vprašanje integritete, zaupanja ali zmožnosti, da bi finančno situacijo pripeljali do vrednosti, ne bi bili tako daleč. Ko je bil prejšnji mesec objavljen program nagrajevanja podjetja, je skupina Loan Value Group dejala, da že sodeluje s tremi hedge skladi, ki imajo hipoteke. Če bi mislili, da je Howie S.O.B. ali če je bil Frank umetnik BS, ne bi imeli oprijema.
Na vprašanje o posojilodajalcih, s katerimi sodelujejo, ali posojilojemalcih, ki bi zaradi obljube nagrade lahko ostali v svojih podvodnih domovih, je dejal, da želijo stranke biti anonimne. Nisem videl solz, je rekel, videl pa sem ljudi, ki so rekli: 'Ne morem verjeti, da sem dobil to.'
Toda ali si bodo lastniki stanovanj, ki se borijo, dovolili, da jih privabi k bivanju podjetje, ki ga vodijo nekdanji trgovci s hipotekarnimi obveznicami? Še posebej tistega, čigar izvršnega direktorja v intervjujih gospoda Lewisa s Charliejem Roseom, Marijo Bartiromo, Erikom Schatzkerjem in gospodom Kroftom obdržijo kot ikoničnega in imbecilnega negativca? Nimamo želje, nikoli od začetka nismo prodali imena skupine posojil, je dejal Pallotta. Če dobite na loteriji, vas zanima, ali gre za Scratch and Pay ali Scratch and Sniff ali New Jersey Lotto? Denar je tam.
Poleg tega je dejal, da je ta stvar z Michaelom Lewisom zelo stara novica.
mabelson@observer.com
