Posli SPAC se aprila nenadoma upočasnijo.JOHANNES EISELE / AFP prek Getty Images Podjetja za posebne namene (SPAC), ki zbirajo sredstva na javnem trgu z izključnim namenom, da prevzamejo zasebno podjetje in ga prevzamejo kot javno, so med pandemijo COVID-19 postala ljubljenec Wall Streeta. Leta 2020 je 248 podjetij z združitvami s SPAC-i postalo javno Podatki SPAC , ki presega število takšnih poslov v preteklih desetih letih skupaj.
Norost se je nadaljevala tudi v letu 2021. Samo v prvem četrtletju je bilo vloženih skoraj 300 združitev SPAC. Vendar se je izdaja aprila nenadoma ustavila, v tem mesecu so doslej napovedali le 10 poslov, kar je 90 odstotkov manj kot marca, kažejo podatki iz Raziskave SPAC .
Splošna tržna vrednost združitev SPAC je prav tako padla. CNBC-ov indeks SPAC Post Deal , ki ga sestavljajo največji SPAC (ki so v zadnjih dveh letih napovedali cilj ali zaključili združitev), je do danes padel za več kot 20 odstotkov.
Upočasnitev je del tržnega odziva na grozečo regulativno represijo nad pregretim prostorom SPAC. Prejšnji teden je Komisija za vrednostne papirje izdala računovodske smernice, ki bodo nakupne bone SPAC klasificirale kot obveznosti namesto kot lastniški kapital. Podobno kot nakupne opcije tudi nakupni boni dajejo vlagateljem pravico, da v prihodnosti kupijo delnice podjetja po določeni ceni. Ko cene delnic rastejo, lahko vlagatelji hitro izkoristijo z izvajanjem svojih nakupnih nalogov.
Čeprav smernice SEC ne vplivajo na poslovanje podjetja, se bodo morali nekateri SPAC vrniti nazaj in popraviti svoje finančne rezultate, da bodo ustrezno obračunali nakupne bone, kar bi lahko upočasnilo njihov postopek IPO. Vpliv bo odvisen od številnih dejavnikov, na primer od tega, kje je podjetje v življenjskem ciklu združitve SPAC, in posebnih pogojev garancij.
Nalogi so pogosta značilnost poslov SPAC. Pri izdaji navodil SEC pravi, da ga skrbi, da gre za širše vprašanje in ne zgolj za eno ali dve določeni družbi, je dejal Brendan Quigley, partner za izvrševanje vrednostnih papirjev v odvetniški pisarni Baker Botts in nekdanji zvezni tožilec v južnem okrožju newyorške enote za prevare z vrednostnimi papirji in blagom.
Opozorilo vas spodbuja pri nekaterih največjih vlagateljih v SPAC. Pojav SPAC se bo slabo končal in pustil veliko žrtev, Paul Marshall, soustanovitelj velikana hedge skladov Marshall Wace je povedal Bloomberg ta teden. Podjetje ima več kot milijardo dolarjev izpostavljenosti v SPAC-jih prek svojega hedge sklada Eureka v višini 21 milijard dolarjev.
Quigley je manj pesimističen. Koncept SPAC je v redu. Običajno se med izvedbo pojavijo težave, je dejal za Braganca. Težko si je predstavljati, da bi [trend] SPAC postajal še hitrejši kot prej. Toda hkrati mislim, da ta izdaja naloga sama po sebi ne bo ustavila poslov SPAC. Podjetja bodo opravila ustrezne ocene, naredila, kar morajo, in šla naprej.
