(Foto: Mike Poresky / Flickr)
Z angelskim vlaganjem sem začel skoraj po naključju, kar se sliši nenavadno. Kdo po naključju vlaga več deset tisoč dolarjev v zelo špekulativne podvige? No, sem.
Prijatelj me je predstavil Claytonu Christopherju, ki je zbiral denar za njegovo novo alkoholno podjetje Deep Eddy . Njihov prvi izdelek, sladka čajna vodka, je bil neverjeten in bil je izkušen podjetnik, zato sem vstopil.
Naložba je bila vznemirljiv, zanimiv postopek. Potem podjetje je vzletelo in vsem moram povedati, da vem, da sem vlagal v tisto novo vodko, ki so jo vsi v Austinu pili. Zmaga je končno opojno sredstvo in od tam sem bil zasvojen.
Začel sem vlagati v podjetja levo in desno. Postal sem velik navijač za angelsko vlaganje. Pisala sem o tem, kako super je bilo, vsem sem priporočila in pomagala množici ljudi začeti.
Motil sem se.
Popolnoma sem prenehal vlagati v angele in vam pravim, da nikoli ne začnite.
Bodite jasni: Angel vlaga kot dejavnost je super . Ko pravi ljudje to storijo na pravi način, se ustvarijo odlična podjetja in vsi zmagajo. Sem ne obrnil svoje stališče do same dejavnosti, samo na WHO bi to moral početi.
Ob koncu tega dela upam, da boste razumeli štiri stvari:
- Zakaj sem nehal aktivno vlagati v angele
- Zakaj nikoli ne bi smeli začeti angelskega vlaganja
- Kdo bi se moral ukvarjati z angelskim vlaganjem
- Kaj morate narediti namesto tega (in kako vlagati, če morate angel vlagati)
Moj angel vlaga ozadje 
Tucker Max. (Foto: Randy Stewart / Flickr)
Tako boste dobili predstavo o moji angelski izkušnji. Ugotovil sem, da je 80 odstotkov pisanja o angelskem investiranju popolna sranja, ki so jo napisali neizkušeni amaterji, ki tega še nikoli niso storili. To nisem jaz.
Od leta 2010 do leta 2014 sem v približno 80 podjetij vložil 1,2 milijona dolarjev (lastnega denarja). Šestintrideset je bilo neposrednih naložb. Lahko vidiš nekaj mojih neposrednih naložb na moji strani Angellist . Preostanek je bil vložen iz dveh večjih skladov, kjer sem LP ( ATX semenski sklad in Razvijte VC ) in en manjši sklad svetujem.
S svojimi naložbami sem se kar dobro odrezal. Poudarjanje tega noben donos ni resničen, dokler denar ni v banki , Lahko rečem, da je najmanj 5-krat donosnost mojih 1,2 milijona zagotovljena. In ker je notranja stopnja donosa obeh skladov, v katerih sem, trenutno zelo dobra, je v naslednjih 6-8 letih zelo pomemben 20-kratni donos (ali več).
Zloglasnost sem si pridobil tudi z vlaganjem angelov. Bil sem zapisan v New York revija kot vodilna v trendu vlaganja slavnih angelov. Pisala sem o nekaterih svojih naložbah , in sem napisal niz objav o množičnem financiranju, ki sta bila deležna veliko pozornosti.
Zaradi teh objav (in drugih stvari) me je na stotine podjetij prosilo, naj vlagam, na konferencah sem govoril o množičnem financiranju in angelskem investiranju, prosili so me, naj pišem za revije in se udeležujem intervjujev za dokumentarne filme pred kamero in celo ponujajo vloga v televizijski oddaji o angelskem vlaganju (ki se nikoli ni predvajala). Jaz sem tudi mentor v najboljšem inkubatorju potrošniških izdelkov v državi, SKU .
To ni hvalisanje. Kar zadeva angelske vlagatelje, sem majhna riba. To rečem samo zato, da ugotovim, kaj ima zelo malo tistih, ki pišejo o angelskem investiranju na internetu: Imam dejanske izkušnje in pooblastila za vlaganje pravega denarja v prava podjetja .
Zakaj sem prenehal vlagati v Angel
Dva razloga sem osebno prenehal vlagati v angele:
- V dobrih ljudeh ni dovolj vlagati
- Angelsko vlaganje je moj čas slabo izrabljeno
1. Ni dovolj dobrih ljudi
Veliko ljudi govori o zagonskem in tehnološkem svetu, ki je v balonih. To le objektivno ni res. Da, ogromno je podjetij, ki preganjajo denar, in da, to potiska cene navzgor, vendar nismo blizu balona. To lahko vidimo na veliko načinov, toda velik je očiten: nikoli ni mehurček vsi govori o tem, da gre za mehurček.
Obstajajo tudi ljudje, ki trdijo, da so ideje podjetja zanič in da zagonska podjetja ne rešujejo velikih težav. To je nesmisel. Pravzaprav od tam, kjer sedim, prihaja večina najnovejših del, ki jih v ZDA delamo za boljši svet iz zagonska podjetja. Nič od tega ne prihaja iz Gawkerjevih pisateljev, ki govorijo o tehnoloških težavah, to je gotovo.
Združite ti dve stvari - veliko denarja, ki lovi novoustanovljena podjetja in novoustanovljena podjetja, ki delajo na velikih idejah - in to bi morala biti res dobra novica, kajne? Navsezadnje je to CELO naložbeno področje: razporejanje sredstev za čim večjo uporabo.
Kje je torej problem, če je dovolj denarja in veliko dobrih idej?
To so ljudje.
Pri podjetništvu je tako super to, da vam za ustanovitev podjetja ni treba biti iz prave množice - to lahko preprosto storite brez dovoljenja nikogar. Toda ko imate veliko denarja, ki lovi vse te odlične ideje, in to kombinirate z dejstvom, da je podjetništvo v zadnjih nekaj letih postalo seksi in postalo stvar določene množice, potem na koncu dobite ogromno ljudi, ki ustanavljajo podjetja, ki sploh nimajo nobenega posla.
Ne mislim tega kot družbeno presojo ali kot zavračanje. Pred sto leti bi te ljudi lahko imenovali šarlatani ali prodajalci kačjega olja. Ampak to se ne dogaja tukaj. Večina jih je zelo iskrenih in njihove ideje so odlične. Mislim, ko rečem, da nimajo podjetja, ki bi ustanavljalo podjetje, je to dejansko ne morejo učinkovito izvršiti v zagonskem okolju .
Končno je to edini ukrep, ki je pomemben: ali lahko to delo opravite? V zadnjih 18 mesecih sem verjetno pogledal približno 400 podjetij na številnih različnih področjih. Rekel bi, da je bilo 75 odstotkov trdnih idej in rekel bi, da je bilo več kot 50 odstotkov na potencialno velikih trgih. Ocenjujem pa, da lahko le približno 20 odstotkov ljudi, ki ustanavljajo ta podjetja, dejansko opravi to delo.
To niso naključna podjetja z ulice. Govorim o ekipah, ki jih na predstavitvenih dnevih vidim iz večjih inkubatorjev, ali oblek, ki so že vzgojile velike kroge semen, ali novoustanovljenih podjetij. To so potrjeni zagoni (vsaj preverjanje veljavnosti, kot je trenutno določeno).
Pri nadarjenih ljudeh obstaja anti-mehurček - črna luknja in ne bom se posrkal mimo njenega obzorja dogodkov.
In s sposobnostjo ne mislim, da imajo pravi življenjepis. Mislim bistveno bolj osnovne stvari, na primer, da nimajo pojma, kako prodati ta izdelek, ali pa nimajo pojma, s kakšnim poslom se sploh ukvarjajo. Brad Feld ga je popolnoma ujel v tem delu . Vsak dan sem imel takšne pogovore, enako kot on, z neizkušenimi otroki, ki so bili popolnoma izgubljeni v vseh vidikih vodenja podjetja.
Mislim, da je to postalo problem iz dveh glavnih razlogov:
1. Slaba izobrazba: Ni dobro razumljene teorije o prehodu iz ustanavljanja v polno podjetje. Obstaja veliko tega, kako najti ideje in jih preizkusiti (npr. Lean Start-up ), celotna poslovna šola MBA pa je odlična pri poučevanju upravljanja podjetja, ko doseže obseg s tržno potrjenim izdelkom.
Težava je v tem, da je zelo malo učinkovitih informacij o odhodu od preizkušene ideje do razširljivega podjetja - kaj storiti in kako to storiti. V bistvu naš neformalni izobraževalni sistem precej dobro uči 0 do 1, naše formalno izobraževanje pa 10 do 1000 zelo dobro, vendar približno 1 do 10 skoraj ni nič (kar je VELIKO drugačno od ostalih dveh).
OPOMBA: Kapital prvega kroga je eno redkih krajev, za katerega vidim, da ustvarja neverjetne in informativne vsebine na tem posebnem področju potrebe. 
(Foto: Paul Inkles / Flickr)
2. Mlad = neumen: Večina ustanoviteljev je mladih, mladi pa neizkušeni, kar je lahko iz številnih razlogov (energija, navdušenje, prilagodljivost, brez predpostavk), vendar jih skoraj samodejno naredi neumne pri podjetništvu.
jaz sem bil izjemoma neumen, ko sem bil mlad, zato tukaj govorim iz izkušenj, toda brez izkustvenega okvira, ki bi se lahko vrnil nazaj, nikakor ne morete razumeti in rešiti številnih sto napak, ki se pojavijo ob ustanovitvi podjetja. Mlajši kot ste, manj izkušenj imate, težja je vsa ta stvar.
To ne pomeni, da se mladi ne morejo odlikovati v podjetništvu. Ja, seveda nekateri mladi lahko gradijo podjetja in delajo ter postanejo neverjetni izvršni direktorji. Prosimo, ne izpostavljajte Marka Zuckerberga in Evana Speigela kot svojo izpodbijanje; so po definiciji izjeme, ki dokazujejo pravilo. Za vsakega izmed njih je 50 ustanoviteljev, ki torpedirajo svojo prej vročo družbo, tako da delajo vse običajne napake mladosti. Prosite katerega koli poznavalca, da vam pove te vojne zgodbe. Imajo veliko več slabega kot dobrega.
To sem videl iz prve roke pri lastnih naložbah. Konkretno se lahko domislim dveh portfeljskih podjetij, ki sta obe izkoristili velike kroge iz velikih imenskih skladov VC, kjer se moram aktivno vzdržati udarcev ustanoviteljev v njihove trmaste, arogantne obraze.
Skoraj vsaka odločitev, ki jo sprejmejo, je napačna, najslabše pa je, da natančno vidim, kako se utemeljujejo v napačni odločitvi, in si prizadevam natančno opozoriti, kje je napačno obrazložitev, kaj se bo zgodilo in kako pravilno iti .
Ali me poslušajo (ali njihove druge vlagatelje)? Ne. Ta dva ustanovitelja sta storila tisto, kar je Mark Zuckerberg rekel o Twitterju. Avto klovna sta zapeljala v rudnik zlata. So mladi, arogantni in neizkušeni, njihov uspeh pa jim je šel naravnost v glavo, zato mislijo, da vedo vse. Gledam dve neverjetni ideji, ki bi morali prerasti v neverjetni podjetji, ki sta jih neizkušenost in aroganca njihovih mladih ustanoviteljev uničili, kar me spravlja ob pamet.
Stranska opomba: Oba sta moška in mladi moški so temu še posebej dovzetni. Všeč mi je vlagati v mlade izvršne direktorice in starejše izvršne direktorje (bodisi spola) veliko bolj kot mlajši moški. Po mojih izkušnjah poslušajo ljudi, ne domnevajo, da vedo vse, in sprejemajo pametne odločitve, ki temeljijo na dobrih načelih, ne na egonih vzgibih.
Študije potrjujejo modrost te naklonjenosti: oboje ženskam gre bolje in izkušeni ljudje delajo bolje pri ustanavljanju podjetij kot mladi moški in najboljši mož na svetu se strinja:
Kar me pripelje do prvotne točke: toliko denarja lovi toliko dobrih idej, vendar obstajajo zelo malo ustanoviteljev, ki lahko učinkovito izvršijo .
Zakaj je torej to pomembno? Zakaj zaradi tega neham angelsko vlagati?
Ker sta naslednji 2000 in 2008 neizogibni. In ne bo bodi lepa .
Ko se ta plima vrne, se bo veliko teh podjetij utopilo. Ne zato, ker so njihove ideje ali podjetja slaba, ampak zato, ker ustanovitelji nimajo pojma, kako voditi podjetje, in kot pravi Ben Horowitz, vidite, kdo so pravi izvršni direktorji v času stresa in ne obilja.
Pri nadarjenih ljudeh obstaja anti-mehurček - črna luknja in ne bom se posrkal mimo njenega obzorja dogodkov.
2. Angelsko vlaganje je slaba izraba mojega časa (glede na druge stvari)
Čeprav je angelsko vlaganje videti kot ta priložnostna, enostavna in zabavna dejavnost, se pri tem ne zmotite, če se želite izogniti izgubi srajce, porabite veliko časa za to: iskanje ponudb, preverjanje podjetij, ki vas zanimajo, in potem, ko enkrat investirate, z njimi hudičevo sodelujte, da jim uspe.
Samo en primer: vlagal sem v podjetje za igrače psov po meri, PrideBites in so v dveh letih verjetno preživeli vsaj 500 ur, da bi spoznali prostor pasjih igrač, prodajni prostor za pse in zapletenost kitajske proizvodnje in logistike (zato jim lahko bolje svetujem). Da ne omenjam, še 500+ ur, ki sem jih preživel z ekipo in jim pomagal pri vseh sto naštetih težavah. (Da, to so mladi fantje, in ja, so neizkušeni in neumni, toda razlika je v tem, da poslušajo in dobro sprejemajo neposredna navodila in so hitro postali boljši in njihova družba se odlično znajde zaradi tega, koliko imajo osebno zrasla in se naučila.)
To je skoraj polna zaposlitev - in to je samo eno podjetje.
Zmagal sem pri angelskem investiranju. Komaj in to sem storil s kopico prednosti, ki jih verjetno nimate. In tudi jaz grem ven, ker vem, da je bil toliko mojega uspeha sreča.
Ali lahko to storim z vsemi podjetji, v katera vlagam angel - porabim čas za pomoč ustanoviteljem pri razvoju? Da. In če bi res dobro preveril svoje ustanovitelje in res preživel čas z njimi, ali ne bi to rešilo moje težave z vlaganjem v izkušene ustanovitelje?
Ja, bi, to je zelo dobro opazovanje - prav imate, da me pokličete na to. Pravzaprav, to bi moral početi dober angel .
Ampak tudi zato sem moral vložiti vložke angelskega vlaganja; če bi bil zares dober, bi to trajalo resno in tega nisem hotel preživeti. To je eno največjih načel gradnje bogastva (in oblikovanja življenjskega sloga), ki ga večina ljudi prezre:
Večino svojega časa bi morali nameniti najbolj cenjeni porabi svojega časa, vse drugo pa prenesti ali oddati zunanjim izvajalcem.
Se že spomnite, kje sem rekel, da je toliko odličnih idej za podjetja in tako malo ljudi, ki bi jih lahko izvedli? No, jaz sem eden izmed ljudi, ki lahko usmrti, ki lahko sprejme podjetje od 1 do 10 (vsaj za nekatere ideje), zato sem se moral odločiti, katera bi bila boljša uporaba mojega časa: angelski vlaganje ali vgraditev ene od teh odličnih idej v podjetje?
To zame ni bilo prazno vprašanje. Pravzaprav sem bil prisiljen sprejeti to odločitev hitro in pod stresom.
Leta 2014 nov posel mi je padel v naročje . Popolnoma po naključju sem našel način, kako pisanje in založništvo knjig spremeniti v storitev, ki bo resnično učinkovita za pretvorbo znanja in modrosti strokovnjakov v odlično knjigo (v samo 12 urah njihovega časa). Podjetje je vzletelo, preden smo bili pripravljeni - v dveh mesecih smo ustvarili 200 tisoč prihodkov, brez trženja —In ugotovil sem, da moram odpovedati sestanke s podjetji, v katere sem vlagal, delati pozno v noč in videl, kako trpi čas z družino (čas, ki ga poskušam imeti nedotakljiv za poslovne vdore).
Moral sem se resno odločiti, kje bom preživel svoj čas, ker nisem imel dovolj za oba sveta.
Naredil sem dve stvari:
- Izračunal sem pričakovano vrednost vsake poti, torej koliko denarja bi verjetno zaslužil.
- Razmišljal sem, katera pot mi je bolj pomembna v nefinančnem smislu.
Ne bom globoko razlagal pričakovane vrednosti ( Wikipedia dobro razlaga ), v bistvu pa gre za način, kako različnim odločitvam dodeliti dejanski znesek v dolarjih, tj. koliko bom verjetno zaslužil na vsaki poti? Nekateri osnovni izračuni so pokazali, da je bila pričakovana vrednost zagona višja (čeprav ne veliko).
A to ni bilo odločilno. Imam spodoben denar, več kot dovolj, da se ne bi bilo treba odločiti samo na podlagi denarja. Zame se je odločil sam:
Zakaj to počnem? Kaj mi je resnično pomembno?
Zame je vedno pomembno delo na nečem, v čemer uživam, kar ustvarja nekaj novega in pozitivnega za svet. Ali je ustvarjalo zabavne knjige ali nova založniška storitev ali a nov način pisanja knjige , želja po ničesar ne spremenite v nekaj na način, ki reši resničen problem in ustvari resnično vrednost me je vedno motiviralo.
Tega ne počnete kot angelski vlagatelj. Kar počneš je pomagati drugim ničesar ne spremeni v nekaj.
Obe poti veljata, druga pa osebno zame ni velika motivacija. Prepričan sem, da bo prišel dan, ko bom utrujen in želim samo uporabiti svoje bogastvo in modrost, da bom naslednji generaciji pomagal zgraditi orodja prihodnosti. Ampak še vedno sem mlad in pred seboj imam še najbolj produktivna poslovna leta. Če ga ne bom porabil za reševanje težkih in zanimivih problemov, kaj potem počnem? Za kaj vlagati svoj denar? Da se obogatim z delom drugih, medtem ko se pritožujem, da ni dovolj talentov za reševanje težkih težav? To bi bilo hudo hinavsko.
Poleg tega sem ponovil nekaj motečih stvari o sebi, ko sem angelsko vlagal. 
(Foto: Disney, ABC Television Group / Flickr)
Obstaja razlog za to Rezervoar za morske pse je najbolje ocenjena oddaja na televiziji; ljudje imajo radi vznemirljivo vznemirjenje, ko lahko obsojajo nekoga drugega, ki vas nekaj prosi. To je kot sodobna različica srednjeveških podložnikov, ki prosijo svojega gospoda. To je prepričljiv spektakel, a naj vam povem, še bolj prepričljiv je, ko ste prosilci pred vami.
Le malo ljudi je pripravljenih to priznati glede angelskega vlaganja, toda to očitno drži, zato bom rekel:
Morda je največje vznemirjenje pri vlaganju angelov v tem, da se vam ljudje laskajo in prosijo za vaše vire, zaradi česar se počutite močne in spoštovane.
Kdor reče, da to ni privlačnost angelskega vlaganja, laže. Vleklo me je (vsaj na začetku). Rekel bi, da je to motivacija večine ljubiteljskih angelov, ki jih vidim tudi tam zunaj. Všeč jim je, kako se počutijo.
Stvar pa je v tem, da gre za poceni vznemirjenje. Nisi v resnici delaš pomembno delo - podjetnik opravlja pomembno delo in ne vlagatelj .
Gre za lažen občutek pomembnosti in čeprav je sprva lahko opojen, sem hitro ugotovil, kako votel in neizpolnjen je bil v resnici. Želel sem, da pravzaprav pomembno delo, ne samo, da se počutite dobro, če nekdo drug dela.
To je osnovno vprašanje, ki si ga moramo vsi zastaviti - ali želite biti v areni ali ste O.K. ob strani?
Oba sta veljavna, toda osebno moram biti v areni, tekmovati in se postaviti na vrsto. Ne morem samo gledati.
Ko sem to razumel, je bila odločitev, da ustavim angelsko vlaganje, precej jasna. To je tako pomembna lekcija in tako malo ljudi jo razume, zato vas prosimo, da to razumete, če je še ne:
Edino, česar ne morete nadomestiti, je čas. Odločitev, kako jo boste porabili, je najpomembnejša odločitev v vašem življenju.
Zakaj ne bi smeli začeti Angel vlagati
To so moji osebni razlogi, da sem prenehal vlagati v angele. Lahko veljajo za vas ali ne. A tudi če se ne, bi vseeno morali ne angel invest. Evo zakaj:
- Ekonomija angelskega vlaganja deluje proti vsem, razen proti izbranim
- Struktura angelskega vlaganja deluje proti vsem, razen proti izbranim
1. Ekonomija angelskega vlaganja deluje proti vsem, razen proti izbranim
Če tega citata ne razumete, bi ga morali nikoli ne vložite denarja v start-up , razen če gre za denar, ki ga dobro zažgete in vržete skozi okno, ker to počnete.
Peter Thiel daje dolga razlaga zakonov moči tukaj , ampak Sam Altman razloži hitro:
Vsi trdijo, da zakon o moči razumejo pri angelskem investiranju, vendar ga le malo ljudi izvaja. Mislim, da je to zato, ker je težko konceptualizirati razliko med povratkom 3x in 300x (ali 3000x).
Običajno je zaslužite več z enim samim najboljšim angelskim vložkom kot vsi ostali skupaj. Posledica tega je ta resnično tveganje pri tej izjemni naložbi manjka.
Nadaljuje z razlago, kaj to pomeni:
Ne poskušajte doseči dobrih ponudb za vrednotenje in upajte na teh 20–30 milijonov dolarjev izstopov, ker gre preveč stvari narobe ... in če pogledate ljudi, ki so bili res uspešni angelski vlagatelji, so ti tisti, ki stavijo na ustanovitelje in ideje, za katere menijo, da so lahko ogromne, in velikokrat veselo izgubljajo svoj denar.
To pomeni dve zelo specifični stvari. Edini način, da postanete resnično uspešen angelski vlagatelj, je:
- Vlagajte v tono zagonskih podjetij, bodite prijetni in opazujte večino neuspešnih in,
- Imejte dovolj denarja za obe začetni naložbi in resno sledite okroglemu financiranju (vsaj sorazmerno, kajti potrošnja tistega podjetja, ki vam ustvari celoten portfelj, je, kako zaslužite skoraj ves svoj denar)
Morda mislite, da to razumete, a verjetno ne. Paul Graham pojasnjuje več :
V novoustanovljenih podjetjih so veliki zmagovalci veliki do stopnje, ki krši naša pričakovanja glede sprememb. Ne vem, ali so ta pričakovanja prirojena ali naučena, toda ne glede na vzrok preprosto nismo pripravljeni na 1000-kratno spremembo rezultatov, ki jo najdemo pri vlaganju v zagonska podjetja.
Ker YC to dobro razume, strukturirali so celoten program poiskati ta podjetja in izrecno izbrati podjetja s sedežem ne o tem, kdo je zelo verjetno uspešen na nizki ravni, ampak o tem, kdo ima strel med mega zmagovalci. To pomeni, da znižujejo stopnjo zmage, da lahko povečajo stopnjo zmage v domačem teku.
OK, recimo, recimo, da zakone o moči res dobro razumete in imate ogromno denarja, zato ste pripravljeni in sposobni v pet podjetij vnesti pet številk, da zagotovite, da boste zadeli en masiven domači tek, podoben Uberju.
No, čestitke, to je - samo vložki za mizo, da vstopite v igro . Še vedno imate še en velik problem.
2. Struktura angelskega investiranja deluje proti vsem, razen proti izbranim
Druga težava je, da obstajajo, na najboljše , le nekaj teh velikih družb, ki jih vodijo vsako leto. Mislite, da lahko od tisočih zagonskih podjetij, ki se vsako leto začnejo, predvideti, kateri bodo zmagovalci?
Veliko ljudi misli, da lahko. Skoraj vsi se motijo.
Tu pa je najbolj zmeden del: tudi če lahko z določeno mero zanesljivosti izberete zmagovalce, boste vseeno verjetno izgubili.
Zakaj? Ker verjetno ne morete priti med zmagovalce .
To je zato, ker se najboljša podjetja (vsaj v Silicijevi dolini) ponavadi zgodaj identificirajo, zato imajo veliko ljudi, ki poskušajo vložiti denar vanje. In da bi sploh lahko vložili denar, morate imeti pot, kar pomeni eno:
Skoraj vedno potrebujemo prave družbene povezave, da pridemo v podjetja v zelo zgodnji fazi.
Naj bom zelo jasen glede tega: vse odlične posle, ki sem jih sklenil, je bilo zaradi mojega socialnega omrežja. To je to. Nobenega drugega razloga.
To (v bistvu) velja za skoraj vsakega drugega angelskega vlagatelja. Zmagaš zaradi svojega omrežja.
To pomeni, da je samo določena vrsta človeka lahko resnično uspešna angelska naložba. Tu je nekaj primerov vrste ljudi, ki dosledno zmagujejo in pri angelskih vlaganjih dobivajo največ:
Paige Craig
Chris Sacca
Elizabeth Kraus
Kevin Colleran
Shervin Pishevar
Gary Vaynerchuk
Scott & Cyan Bannister
Kaj jih ločuje od vseh ostalih?
- Imajo trden sloves, zgrajen v desetletju (ali več) kot odlični ljudje, ki trdo delajo za podjetja, v katera vlagajo,
- Imajo globoka in živahna omrežja na ustreznih začetnih področjih, zgrajena tako, da delajo veliko stvari za druge ljudi (ali ker so nekdanji ustanovitelji ali zaposleni v tehnoloških podjetjih ali oboje),
- Denar imajo za podvojitev in potrojitev denarja na svojem izboru in počakajo desetletje, da se izplačajo,
- In imajo nekaj ključnega, kar sem izpustil: imajo socialno moč, da jih VC ne povozijo in dobesedno izrinijo iz naložbe. Oh, oprosti, tudi veliki angeli bi morali to skrbeti .
Imate te stvari? Ker to počnejo ljudje, s katerimi tekmujete.
Resno, preberite to objavo skoraj kaj Chris Sacca počne za svoja podjetja . Ali preberite o vseh stvari, ki jih je storila Paige Craig samo za prvi dvig, ki ga je Airbnb kdajkoli dosegel Paige to počne za več deset podjetij, zato je Paige tako iskan angel, da se najboljša podjetja odpravijo k njemu. (Popolno razkritje: Paige dobro poznam. Tolikokrat mi je pomagal, da sem o njem lahko napisal ljubezensko pismo.)
Verjetno se ne morete približati temu, kar počnejo ti ljudje kot angeli. Če lahko tekmujete, no mogoče imate prav. Toda zavedajte se da je na tisoče ljudi prebralo iste stvari kot vi, in zdaj o tem poučujejo .
Niste sami in zaostajate, vedno težje pa je zgraditi spretnosti in mreže, ki so potrebne za konkuriranje, in vedno več denarja preganja vse manj sposobnih podjetnikov.
Pravzaprav, če je kje mehurček, mislim, da je to v številu angelskih vlagateljev.
Stavim, da ste videli objavo v spletnem dnevniku, ki jo je direktor AirBnb objavil pred nekaj meseci, prikazuje sedem zavrnjenih e-poštnih sporočil, ki jih je prejel dvig svoje prve naložbe. To mi je posredovalo nekaj ljudi, ki so govorili stvari, kot so, vedel bi, da je to podjetje hit, bi moral angel vlagati. Morda.
Ampak tukaj je tisto, česar ne vidite: to e-poštno sporočilo je poslalo le peščica ljudi, ki so bili vsi že uveljavljeni angeli / VC. Ni šlo na široko. Najboljša podjetja tega nikoli ne počnejo. Razen če se lahko uveljavite kot oseba, ki bi jo imel Brian Chesky pomislite, da bi to e-poštno sporočilo poslali , verjetno ne bi smeli biti angelski vlagatelji.
Zato vam pravim, da ne vlagate angelov. Z izjemo zelo specifičnega tipa človeka, ki je, kot Liam Neeson v Vzeti , ima zelo specifičen nabor veščin, zaradi česar se osredotoča na to za polni delovni čas, celotna struktura in ekonomija angelskega vlaganja deluje proti vam, da uspete.
Če moraš Angel vlagati, kako to pravilno storiš?
Najboljši način za vlaganje v novoustanovljena podjetja je biti omejeni partner v sklad VC, ki ga vodi nekdo, ki to lahko stori. Plačate 2-odstotni honorar in 20 odstotkov prevzema, za to pa kupite vsa ta znanja in povezave. To ekskluzivno počnem zdaj (in verjetno bo od tod prišla velika večina mojih donosov, tistih sredstev, v katere sem vložil).
Toda tudi to je res nevarno. Zakaj? Ker večina VC sredstev izgubiti denar .
Vedeti morate, s kom sploh vlagati, in nato upati, da ste izbrali pravi sklad. Če želite to narediti, morate imeti povezave, da pridete vanje, saj lahko najboljši skladi izberejo svoje LP-je ... in zdaj ste spet pri isti težavi z mreženjem, o kateri smo pravkar govorili.
Ali obstaja kakšen drug način, kako vlagati v zagonska podjetja in se izogniti vsaj večini teh težav?
Trenutno vidim le en učinkovit način, kako lahko povprečen človek dobi zanesljiv in (razmeroma) varen dostop do angelskih poslov na visoki ravni:
To je najvarnejši in najbolj ugleden način, da vlagatelj za kratek čas brez povezave sklene resne posle. Angellist tukaj počne nekaj neverjetnega in tiska ne dobi tako, kot bi moral. To lahko resnično spremeni svet zagonskih naložb na bolje.
Večina angelov, ki sem jih zgoraj povezal, ima sindikat, pa tudi obstajajo več tukaj (Tim Ferriss in Naval Ravikant sta še dva dobra sindikata). Ne, ničesar ne dobim, če se pridružite njihovemu sindikatu, in ja, tudi sindikat imam in ga nisem povezal, ker ga nisem nikoli uporabljal in vam ne priporočam, da se mu pridružite.
Če želite del svojega portfelja nameniti angelskim naložbam, je to verjetno vaša najboljša možnost. Ampak jaz bi o tem obširno preberite preden to storite. The tveganja so resnična .
Kaj pa kapitalsko množično financiranje?
Včasih sem mislil, da bi bilo kapitalsko množično financiranje neverjetno. Bil sem velik navijač. In še vedno mislim, da bo ... nekoč.
A trenutno je to večinoma slab posel in Priporočam, da se večina ljudi izogiba lastniškemu množičnemu financiranju.
Obstaja veliko razlogov, zakaj je to res; Lahko bi vam povedal zgodbo o tem, kako sem se izvil iz tistega, kar bi moral biti neverjeten izhod zaradi platforme, ki se ni uspela dogovoriti o ustrezni likvidnostni preferenci.
Ampak mislim, da je ta tweet nevihta ( in zgodba ), ki ga je napisal Jason Calacanis, je morda najboljši povzetek razloga, zakaj je kapitalsko množično financiranje trenutno zelo problematično:
To, kar opisuje, je osnovna shema črpalke in odlagališča, v bližnji prihodnosti pa boste videli ogromno ljudi, ki prevarajo in prevarajo prek lastniškega množičnega financiranja.
Žalostna resničnost je, da ljudje so že zajebali levo in desno pri lastniškem množičnem financiranju, pa se tega niti ne zavedajo, vi pa tega ne slišite, ker je nihče zanimanje, da vam povem resnico.
Zakaj?
Ker vsi zaslužijo - razen majhnih vlagateljev, ki uporabljajo delniške platforme za množično financiranje.
Osebno bi se izognil vse trenutno množično financiranje z lastniškim kapitalom. Naj drugi ljudje tvegajo, izgubijo, se razjezijo in sčasoma bomo v sistemu našli ravnotežje.
Kapitalsko množično financiranje bo nekoč neverjetno in popolnoma vredno, danes pa ne.
Zaključek: Ne vlagajte Angel, da bi ustvarili bogastvo, raje gradite podjetja
Zmagal sem pri angelskem investiranju. Komaj in to sem storil s kopico prednosti, ki jih verjetno nimate. In tudi jaz grem ven, ker vem, da je bil toliko mojega uspeha sreča.
Če morate vlagati v novoustanovljena podjetja, potem uporabite Angellist sindikate.
Če resnično mislite, da želite biti angel, to storite s polnim delovnim časom in 100-odstotno, sicer se postavljate, da boste izgubili.
Za večino ljudi je bolje, da zapravite svoj čas in denar za učenje veščin in samogradnjo podjetja (ali še bolje, zgodaj se pridružite odličnemu odru podjetja in jim pomagajte na njihovi poti, to je varneje in še vedno lahko zaslužite veliko denarja ).
Najboljše priložnosti za večino ljudi so v ustvarjanju in ne v vlaganju. Kevin Kelly je najbolje rekel, ko je rekel, da smo šele na začetku neverjetnih sprememb, ki prihajajo, in da je večina najboljših idej še vedno tam zunaj .
Poiščite ga in ga uresničite, kot sem .
Tucker Max je izvršni direktor knjige V škatli in najbolj prodajani avtor New York Timesa.
