V lasti so imeli nekaj najboljših državnih pisarniških prostorov razreda A - 62-nadstropni Aon Center v Los Angelesu, One City Center v Houstonu, 522 Fifth Avenue v New Yorku -, a vedno so iskali še več. Pod vodstvom ustanovitelja in izvršnega direktorja Scotta Lawlorja, hitreje kot je rastel njihov nepremičninski imperij, hitreje se je Broadway poskušal osvojiti še več poslovnih stavb od Kalifornije do New Yorka.
Njihova Mackloweju podobna strategija: nabirati pisarniške nepremičnine na posojilih z visokim vzvodom, počakati, da se najemnine zvišajo, in zgradbe prodati z dobičkom v dveh letih.
Toda trk na trgu je novega otroka pustil bolj modrega kot njegovi starejši tekmeci. Devet let stara družba je svoj okus za tveganje dejansko dobila ravno ob napačnem času. V letih 2006 in 2007 so po državi kupili 28 pisarniških nepremičnin po cenah, za katere so kritiki trdili, da so bile že takrat previsoke, v nasprotju z le devetimi pisarniškimi nepremičninami, kupljenimi med letoma 2001 in 2003.
Novi igralci v panogi so tisti, ki so bili res najbolj prizadeti, je dejal newyorški odvetnik za podjetja in nepremičnine Edward A. Mermelstein. Njihova izpostavljenost je toliko večja, ker se je večina njihovih prevzemov zgodila v kratkem času.
G. Mermelstein je dodal, da so se bolj uveljavljeni nepremičninski akterji po zadnjih nekaj ciklih navzdol modrovali, saj razumejo, da se boste, ko boste vzvodili nad 50, 60 odstotkov, verjetno izpostavili.
Zdaj je Broadway zamujal s kratkoročnimi posojili za več kot ducat zgradb, dve njihovi nepremičnini pa so bili zaseženi. Da bi bile stvari še hujše, je bil glavni posojilodajalec Broadwaya za mnoge od teh stavb - na primer 10 nepremičnin, vključno z eno v New Yorku, kupljeno samo 15. maja 2007 - Lehman Brothers. Zdaj se postavlja vprašanje, ali lahko zberejo kapital, potreben za poplačilo posojil in preživetje.
Nobenega dvoma ni, da je Scottov poslovni model zelo živel na robu, je dejal direktor Real Capital Analytics Dan Fasulo. Očitno se je zataknil brez stola, ko se je glasba ustavila.
PRODAJA JE LAHKO edini način, da Broadway zbere potreben kapital za poplačilo svojih kratkoročnih posojil, ki zapadejo v plačilo za tri pisarniške nepremičnine, kljub nedavnemu dogovoru z Lehmanom, poroča Real Capital Analytics: 280 Park Avenue, Atrij Park Avenue in Center Union Bank of California v Seattlu (340 Madison je prav tako v težavah).
Njihove trenutne lastnosti so vredne le delček tistega, za kar jih je Broadway kupil. Čeprav je Broadwayev James Hennessy svoj čas za nakup 500 West Monroeja v Chicagu julija 2007 za 336,7 milijona dolarjev opisal kot idealnega, je nepremičnina zdaj vredna le 63 milijonov dolarjev. (Broadway se je komaj izognil zaprtju stavbe, ki je četrtina prazna, s sklenitvijo dogovora s posojilodajalci, potem ko je februarja 2009 neplačal posojilo.) In 280 Park Avenue - ki so ga novembra 2007 kupili za 1,25 milijarde dolarjev z uporabo Posojilo v višini 1,1 milijarde dolarjev - je zdaj vredno le desetino tistega, za kar ga je Broadway kupil: 147 milijonov dolarjev. Strani:1. dva 3. 4.
